Управление денежным потоком

Целевая аудитория:

Данный семинар рассчитан на сотрудников, которые собирают и анализируют финансовую информацию по компании, готовя ее руководителей к принятию управленческих решений. Владея методами группировки информации и приемами финансового анализа, можно достаточно быстро и эффективно выявить узкие места, оценить глубину проблемы, найти причины и предложить оптимальное решение.

В результате обучения вы:

  • освоите финансовые инструменты для повышения эффективности предприятия и прозрачности в учете, а значит, для улучшения управляемости компании.
  • научитесь контролировать финансовое состояние предприятия
  • узнаете, как с помощью финансового анализа повысить объем продаж, снизить издержки
  • сможете организовать сбор информации на предприятии для финансового анализа
  • узнаете, как повысить эффективность финансово-аналитической службы

Программа обучения

Финансовый аналитик в структуре предприятия

Роль и задачи финансового аналитика на предприятии

Подготовка финансовой информации, необходимой для принятия эффективных управленческих решений и достижения целей компании

Анализ результатов деятельности

Практикум — бизнес-игра «Защита на совете директоров анализа результатов деятельности предприятия»

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Оценка общих финансовых потребностей

Оценка жизненного цикла предприятия

Особенности финансирования предприятия

    За счет источников собственных средств

    За счет источников заемных средств

Оценка границ замены собственного капитала заемным

Управление прибылью для финансовой устойчивости

Процесс планирования. Прогноз движения денежных средств

Практикум — упражнение «Расчет необходимого финансирования»

Управление активами

Минимизация капиталовложений в основные средства

Особенности минимизации инвестиций в дебиторскую задолженность

Способы минимизации капиталовложений в запас

Особенности управления оборотными средствами

Практикум «Анализ доходности товара, определение оптимальной цены»

Оценка инвестиций

Разработка инвестиционных предложений

Проблемы, возникающие в ходе инвестиционного проекта

Критерии эффективности направления средств на капитальные вложения. Отдача на вложенный капитал

Выбор инвестиционного проекта при помощи 4 методов

Дисконтирование движения денежных средств

Практикум — бизнес-игра «Выбор проекта для размещения средств с помощью финансового анализа»

Внедрение изменений на предприятии при финансовой реорганизации

Когда проводить реструктуризацию финансово-аналитической службы

Принятие решений на основе анализа бизнес-процессов предприятия

Кто может выполнять аналитическую работу по совместительству

Финансовая реорганизация

Как удержать ценнейших сотрудников

Практикум — бизнес-игра «Балансировка финансовой деятельности компании в эпоху информационных технологий»

Создание успешной финансово-аналитической службы

Анализ продуктивности подразделений и ключевых сотрудников

Управление человеческими ресурсами и персоналом

Потребности сотрудников и персональные мотиваторы

Модели вознаграждения

Мотивация при помощи зарплаты

Развитие персонала финансово-аналитической службы

Практикум «Быстрый метод определения необходимых сотрудников для финансового анализа»

Основными мероприятиями, направленными на обеспечение эффективного управления денежным потоком, являются: выполнение расчета времени обращения денежных средств, анализ денежного потока и его планирование, формирование бюджета движения денежных средств и контроль исполнения.

Наша Копания предлагает услуги по осуществлению мер с целью оптимизации и эффективного использования денежных ресурсов вашего предприятия:

— планирование денежных потоков для определения источников денежных средств и реальности их поступления, выявления предстоящих оттоков и обоснованности расходов;

— определение возможной потребности в заемных денежных средствах и формирование плана эффективного использования остатков денежных средств для получения дополнительного дохода предприятия;

— формирование и ведение платежного календаря с целью контроля денежного оборота предприятия, исключения кассовых разрывов и привлечения дорогих кредитов, а также обеспечения постоянной платежеспособности и ликвидности;

— выполнение балансировки и синхронизации денежных потоков по объему и во времени с целью предотвращения дефицитного и избыточного денежного потока;

— оптимизацию остатка денежных средств на расчетном счете для исключения потерь стоимости временно неиспользуемых денежных средств;

— контроль платежей в бюджет и взаиморасчетов с контрагентами с целью оптимизации дебиторской и кредиторской задолженностей, исключения просроченной задолженности по кредитам и задержки заработной платы.

Стоимость услуг по управлению денежным потоком от 3 000 руб. в месяц — зависит от объемов оборота в месяц, вида деятельности вашего предприятия, необходимой для вас детализации статей бюджета движения денежных средств, периодичности платежных дней, количества контрагентов, системы налогообложения и прочих условий.

Для формирования оптимального для вас перечня мероприятий и стоимости услуг обращайтесь пожалуйста по телефону: +7-999-141-09-90 или через наш сервис Обратная связь

Мы будем рады вам помочь.

_Аннотация

Статья посвящена проблемам управления денежным потоком на предприятии. Сформулированы критерии денежного потока, позволяющие обеспечивать и постоянно контролировать ликвидность и платежеспособность предприятия. Обозначено определяющее значение данных критериев при формировании финансовой политики.

Трофимов Ю.И.

аспирант кафедры финансов Саратовского государственного социально-экономического университета, экономист ООО «Торговый дом «Солнечные продукты «» yury.trofimov@solpro.ru

критерии финансовой

стабильности предприятия

управление денежным потоком как направление финансовой политики предприятия

Все бизнес-процессы предприятия тесно взаимосвязаны, и любые направления финансовой политики требуется согласовывать между собой таким образом, чтобы максимально эффективно достигать поставленных целей. С нашей точки зрения, основная цель финансовой политики состоит в таком управлении денежным потоком, которое позволяет обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Это возможно в рамках двухуровневого механизма формирования финансовой политики:

— на первом уровне осуществляется выбор и оптимизация каждого из направлений финансовой политики, а также их взаимное согласование с точки зрения кратко- и

долгосрочных финансовых результатов с учетом уровня финансовых рисков;

— второй уровень обеспечивает согласованность направлений в денежном потоке. Именно данный уровень (уровень управления денежным потоком) призван поддерживать надежную и стабильную финансовую основу деятельности предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе. Денежный поток представляет собой совокупность обслуживающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия притоков и оттоков денежных средств, распределенных во времени и формирующих общую картину его финансового состояния в кратко- и долгосрочной перспекти-

ве. Поэтому, когда мы говорим об управлении денежным потоком, с точки зрения нашего подхода имеется в виду результирующее направление, которое является обобщающим по своему характеру и непосредственно связывает все другие рассмотренные нами направления в единый контур финансовой политики.

Особенности управления денежными потоками предприятия

Управление денежным потоком обладает рядом специфических характеристик.

Во-первых, денежные потоки лежат в основе финансовых отношений независимо от сферы их проявления. Движение денежных средств «обслуживает» финансовые решения по любым направлениям финансовой политики — инвестиционной, дивидендной, эмиссионной, налоговой политике, политике в области управления оборотным капиталом, формирования прибыли, политике в сфере управления заемным капиталом. То есть любое из данных направлений так или иначе участвует в формировании валового положительного и валового отрицательного денежного потока.

Подобное «совместное участие» направлений должно в целом обеспечить предприятие денежными средствами в любой момент времени в необходимых объемах для финансирования намеченных мероприятий и покрытия соответствующих затрат и не допустить каких-либо серьезных затруднений, разрывов в поступлениях и выплатах. Только это является определя-

ющим условием благополучного функционирования бизнеса. Поэтому, независимо от выбираемых направлений, которые в конкретный период закладываются в основу финансовой политики предприятия, и независимо от условий функционирования бизнеса, управление денежными потоками всегда сохраняет свою актуальность. Во-вторых, в отличие от других направлений финансовой политики, где в качестве первоочередных задач рассматриваются повышение эффективности решений с точки зрения конечных финансовых результатов и снижение риска до приемлемого уровня, при управлении денежным потоком возникают задачи несколько иного характера. Главная из них — обеспечение финансового благополучия предприятия, под кото-

Ключевые слова:

денежный поток, критерий

сбалансированности, бизнес-процессы, оборотный капитал, критерий ликвидности, инвестиционная политика, налоговая политика, критерий эффективности

cash flow, criteria of balance, business process, working capital, criteria of liquidity, investment policy, tax policy,

criteria of effectiveness

финансовый менеджмент

рым подразумевается, прежде всего, его достаточный уровень ликвидности и платежеспособности.

Поэтому основные характеристики денежных потоков, которые должны контролироваться с целью стабильного и успешного функционирования предприятия, необходимо регулировать посредством особых критериев. Данные критерии и соответствующие им нормативы, в отличие от критериев и нормативов других направлений финансовой политики, устойчивы и практически не подвержены изменениям. Указанные характеристики отражают важность и особое предназначение управления денежным потоком как специфического направления финансовой политики предприятия.

Контроль эффективности денежных потоков

В теории финансового менеджмента проблема управления денежными потоками стала рассмат-

…основная цель финансовой политики

состоит в таком управлении денежным

потоком, которое позволяет обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

риваться относительно недавно. Первоначально большое внимание уделялось проблемам рационального управления остатками денежных средств. Эти проблемы рассматриваются и анализируются и в настоящее время в трудах отечественных ученых. Однако круг вопросов и задач, связанных с рациональной организацией денежных потоков предприятия, существенно расширился (1, 2, 3, 4]. Изучив проблемы организации денежных потоков, затрагиваемые в экономической литературе, и, в частности, проанализировав основные показатели, характеризующие эффективность денежных потоков, мы предлагаем собственный подход. Он позволяет контролировать денежный поток и однозначно судить об уровне платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе.

Наибольший интерес должны представлять критерии, которые:

— позволяют обеспечивать и контролировать сбалансированность притоков и оттоков;

— в целом характеризуют достаточный уровень ликвидности и платежеспособности предприятия и, тем самым, свидетельствуют об уровне жизнеспособности предприятия, который требуется поддерживать непрерывно в процессе финансово-хозяйственной деятельности;

— позволяют судить о финансовом росте предприятия.

Часть критериев утверждается в законодательном порядке, однако остальные регулируются самим предприятием.

Критерии стабильности предприятия

Критерий сбалансированности — соотношение положительного и отрицательного денежных потоков по всем видам деятельности. Данный показатель свидетельствует о том, что, независимо от структуры потоков и финансовых результатов основное условие по обеспечению сбалансированности потоков должно обязательно сохраняться.

Критерий ликвидности. Здесь важнейшим является показатель доли свободных остатков денежных средств и наиболее ликвидных активов (ликвидных ценных бумаг, других форм краткосрочных финансовых вложений, ликвидной дебиторской задолженности и др.) в объеме краткосрочных обязательств предприятия. Установление определенного норматива по данному критерию позволяет всегда иметь в наличии ликвидные средства для компенсации внеплановых выплат. Здесь появляется возможность увязки необходимого запаса ликвидных средств с объемами денежных оттоков, которые могут возникнуть в связи с внезапным (непрогнозируемым) предъявлением требований по обязательствам предприятия.

На каждом предприятии может быть установлен свой норматив по критерию ликвидности, а входящие в состав его расчета активы и текущие обязательства могут иметь собственную структуру. При этом главное условие заключается в том, что необходимо учитывать уровень ликвидности активов, с одной стороны, и, по возмож-

.. .предложенный подход позволяет контролировать денежный поток

и однозначно судить об уровне платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе

ности, оценивать риск «трансформации» тех или иных обязательств предприятия в нежелательные для него преждевременные денежные оттоки, с другой стороны. Критерий эффективности — темп роста совокупного положительного денежного потока по периодам времени. Этот показатель следует рассматривать как критерий эффективности денежных потоков, которые одновременно должны отвечать рассмотренным выше критериям.

Предложенные критерии мы считаем главными ориентирами для согласования финансовых мероприятий по любым направлениям финансовой политики. Они принимаются в расчет всегда и не должны меняться, независимо от сложившихся условий бизнес-среды. Это объясняется тем, что критерии являются основными индикаторами финансового состояния предприятия в каждый конкрет-

финансовый менеджме;

критерий сбалансированности -это соотношение положительного и отрицательного денежных потоков по всем видам деятельности

ный момент (или за определенный период) его финансово-хозяйственной деятельности. Данные критерии на предприятии должны иметь собственные приемлемые нормативы. Следуя им, можно, с одной стороны, сохра-

нять требуемый уровень платежеспособности, с другой стороны, добиваться устойчивого финансового роста предприятия.

Литература

1. Бланк И.А. Управление денежными потоками. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. — 752 с.

2. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Проспект, 2009. — С. 452-464.

3. Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие. — М.: Элит, 2007. — С. 131151.

4. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: учеб. пособие. — М.: Эко-номистъ, 2005. — С. 191-200.

Trofimov Yu.l.

Criteria for the financial stability of the company

Cash flow management as the direction of financial policy of the company

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств — их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток — множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.

Цель управления денежными потоками — обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

Задачи управления денежными потоками:

формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования.

Виды денежных потоков

Выделяют следующие виды денежных потоков.

По видам деятельности выделяют денежные потоки от текущей (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности.

По направлению движения денежных средств выделяют положительный денежный поток, характеризующий всю совокупность денежных поступлений и отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат.

По методу исчисления выделяют валовый денежный поток, представляющий всю совокупность поступлений и расходований денежных средств и чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательный денежными потоками.

По степени непрерывности выделяют регулярные, т.е. предусматривающие равные интервалы между платежами и нерегулярные (дискретные).

По достаточности объема выделяют избыточный денежный поток, представляющий превышение притоков денежных средств над их оттоком и дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже потребностей организации в их расходовании.

Рисунок 1

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента.

Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

объем поступлений денежных средств;

объем расходования денежных средств;

объем чистого денежного потока;

редств на начало и конец рассматриваемого периода;

контрольную сумму денежных средств;

нкретными задачами анализа или планирования денежных потоков;

оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков организации.

Движение денежных средств осуществляется по трем видам деятельности:

текущая (основная, операционная) деятельность;

инвестиционная деятельность;

Текущая (основная, операционная) деятельность — деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве таковой в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей деятельности:

поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг);

поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену;

поступления от погашения дебиторской задолженности;

сы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей деятельности:

оплата, приобретенных товаров, работ, услуг;

выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг;

оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам;

оплата труда;

выплата дивидендов, процентов;

оплата по расчетам по налогам и сборам.

Инвестиционная деятельность — деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

поступление выручки от реализации внеоборотных активов;

поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений;

поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям;

получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

оплата, приобретенных внеоборотных активов;

оплата, приобретенных финансовых вложений;

выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений;

предоставление займов другим организациям;

Финансовая деятельность — деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

поступление от эмиссии долевых ценных бумаг;

оступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

погашение займов и кредитов;

Рисунок 2

Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью организации, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут быть использованы для развития производства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты дивидендов акционерам. Текущая деятельность достаточно часто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает дополнительный приток капитала и выживание организации в кризисной ситуации. В этом случае организация перестает финансировать капитальные вложения и приостанавливает выплату дивидендов акционерам.

Движение денежных потоков от текущей деятельности характеризуется следующими особенностями:

текущая деятельность является главным компонентом всей хозяйственной деятельности организации, поэтому генерируемый ею денежный поток должен занимать наибольший удельный вес в совокупном денежном потоке организации;

формы и методы текущей деятельности зависят от отраслевых особенностей, поэтому в разных организациях циклы денежных потоков текущей деятельности могут существенно различаться;

ющие текущую деятельность отличаются, как правило, регулярностью, что делает денежный цикл достаточно четким;

текущая деятельность ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому ее денежный поток связан с состоянием товарного рынка и отдельных его сегментов. Например, дефицит производственных запасов на рынке может увеличить отток денег, а затоваривание готовой продукцией может уменьшить их приток;

следовательно, и ее денежному потоку, присущи операционные риски, которые могут нарушить денежный цикл.

Основные средства не вписаны в цикл денежного потока текущей деятельности, поскольку они являются составляющей инвестиционной деятельности, однако исключить их из цикла денежного потока невозможно. Это объясняется тем, что текущая деятельность, как правило, не может существовать без основных средств и кроме того, часть расходов по инвестиционной деятельности возмещается через текущую деятельность путем амортизации основных средств.

Таким образом, текущая и инвестиционная деятельность организации находятся в тесной взаимосвязи. Цикл денежного потока от инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные во внеоборотные активы, вернутся в организацию в виде накопленной амортизации, процента или выручки от реализации этих активов.

Движение денежных потоков от инвестиционной деятельности характеризуется следующими особенностями:

инвестиционная деятельность организации носит подчиненный характер по отношению к текущей деятельности, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционной деятельности должен определяться темпами развития текущей деятельности;

формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей организации, чем текущей деятельности, поэтому в разных организациях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, практически идентичны;

приток денежных средств от инвестиционной деятельности во времени обычно значительно отдален от оттока, т.е. цикл характеризуется длительным временным лагом;

инвестиционная деятельность имеет различные формы (приобретение, строительство, долгосрочные финансовые вложения и пр.) и разную направленность денежного потока в отдельные периоды времени (как правило, первоначально преобладает отток, значительно превышающий приток, а затем наоборот), что затрудняет представление цикла ее денежного потока в достаточно четкой схеме;

х ресурсов на финансовом рынке, которое сопровождается увеличением их стоимости (процента), что, в свою очередь, может привести к увеличению оттока денежных средств организации;

Цикл денежного потока финансовой деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные в прибыльные объекты, будут возвращены организации с процентом.

Движение денежных потоков от финансовой деятельности характеризуется следующими особенностями:

финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к текущей и инвестиционной деятельности, следовательно, денежный поток финансовой деятельности должен формироваться не в ущерб текущей и инвестиционной деятельности организации;

объем денежного потока финансовой деятельности должен зависеть от наличия временно свободных денежных средств, поэтому денежный поток финансовой деятельности может существовать не у каждой организации и не постоянно;

финансовая деятельность связана непосредственно с финансовым рынком и зависит от его состояния. Развитый и устойчивый финансовый рынок может стимулировать финансовую деятельность организации, следовательно, обеспечивать увеличение денежного потока этой деятельности, и наоборот;

Денежные потоки организации тесно связывают все три вида его деятельности. Деньги постоянно «перетекают» из одного вида деятельности в другой. Денежный поток текущей деятельности, как правило, должен подпитывать инвестиционную и финансовую деятельность. Если наблюдается обратная направленность денежных потоков, то это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении организации.

Экономика и управление народным хозяйством | Экономика и общество №1 (4), 2018

УДК 336.025

Дата публикации 18.01.2018

Косачева Ксения Андреевна
Студентка кафедры региональной экономики, инновационного предпринимательства и безопасности, ФГАОУ ВО «УрФУ имени первого Президента России Б.Н.Ельцина», РФ, г. Екатеринбург

Аннотация: В статье описаны сущность и методы управления финансовыми потоками организации. Рассмотрено понятие денежных потоков, в том числе приведены мнения различных авторов в силу отсутствия единого методологического и терминологического аппарата системы анализа и оценки движения денежных потоков. Отмечено значение достоверной информации о движении денежных средств на анализ хозяйственной деятельности организации. Подробно изучены внутренние и внешние факторы формирования денежных потоков. Обосновано, почему эффективное решение задач финансового менеджмента действительно возможно за счет управления денежными потоками организации, а также как управление финансовыми потоками организации сказывается на финансовом результате ее деятельности.
Ключевые слова: финансовые потоки, методы управления

Management methods of financial flows

В условиях современных реалий и нынешней рыночной экономики важнейшим аспектом в работе любого действующего предприятия является финансовый результат его деятельности. Достижение положительного финансового результата представляется невозможным без грамотного и осознанного управления финансовыми потоками организации.

Понятие денежных потоков (англ. «cash flow») встречается в трудах многих отечественных и зарубежных авторов. Однако, в настоящее время не существует единого методологического и терминологического аппарата системы анализа и оценки движения денежных потоков: авторы по-разному толкуют понятие денежных потоков. Рассмотрим некоторые из них.

Согласно определению Д. Хан денежные потоки – это «излишек денежных средств, имеющийся в неограниченном распоряжении для целей предприятия» .

По мнению Б. Коласс денежные потоки можно определить как «излишек денежных средств, который образуется на предприятии в результате всех операций, связанных и не связанных с хозяйственной деятельностью. Он состоит из хозяйственного остатка денежных средств (денежные потоки от хозяйственной деятельности) и денежных средств, не связанных с хозяйственной деятельностью» .

Ж. Перар пишет: «Денежные потоки соответствуют ресурсам, порожденным деятельностью предприятия в течение определенного периода. Они являются выражением потенциальной способности развития предприятия в условиях полного самофинансирования» .

Поляк Г.Б. дает следующее определение: «Под денежным потоком понимается распределенная во времени последовательность выплат и поступлений, генерируемая тем или иным активом, портфелем активов, инвестиционным проектом в течение операции» .

Гиляровская Л.Т. считает, что: «Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности организации» .

Движение денежных средств является неотъемлемой частью хозяйственной деятельности любой организации. Бухгалтерский учет позволяет формировать и анализировать информацию о движении денежных средств хозяйствующего субъекта, что в свою очередь является надежной основой для грамотного финансового управления, а также для успешного формирования финансовой политики предприятия.

Кроме того, данные о движении денежных средств могут служить основой для анализа доходности хозяйственной деятельности организации, эффективности использования ее активов, а также оценки финансовой устойчивости и финансового состояния субъекта.

В целом денежные потоки организации формируются под прямым влиянием внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся:

  1. Конъюнктура товарного рынка
  2. Конъюнктура фондового рынка
  3. Система налогообложения организации
  4. Система кредитования поставщиков и покупателей
  5. Система операционных расчетов
  6. Доступность средств безвозмездного целевого финансирования

Конъюнктура товарного рынка непосредственно влияет на объем денежных поступлений от основного вида деятельности организации, т.е. на объем положительного денежного потока.

Конъюнктура фондового рынка оказывает влияние на объем денежных потоков организации за счет эмиссии акций организации, а также за счет процентов и дивидендов, причитающихся организации.

Система налогообложения организации влияет на объем отрицательного денежного потока организации за счет сумм налогов, подлежащих уплате в бюджет.

Система кредитования поставщиков и покупателей непосредственно влияет на формирование положительного и отрицательного денежных потоков организации за счет сложившегося порядка расчетов с контрагентами, а именно за счет наличия системы предоплаты и рассрочки платежей.

Система операционных расчетов оказывает влияние на формирование денежных потоков следующим образом: расчет наличными и безналичными средствами ускоряет процесс формирования, а расчет другими платежными документами (чек, аккредитив) – замедляет.

Доступность средств безвозмездного целевого финансирования способствует формированию положительного денежного потока организации.

К внутренним факторам относятся:

− жизненный цикл организации – на разных стадиях развития или спада формирует разные объемы и виды денежных потоков организации;

− продолжительность операционного цикла – чем короче его продолжительность, тем больше оборотов совершают денежные средства организации и наоборот;

− сезонность производства и реализации – по существу должна быть отнесена к внешним факторам, но технологический прогресс позволяет организации оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления;

− неотложность инвестиционных программ – формирование потребности объема соответствующего отрицательного денежного потока организации, способствует одновременно необходимости увеличения формирования положительного денежного потока;

− амортизационная политика организации – при осуществлении политики ускоренной амортизации активов организации значительно увеличивается доля амортизационных отчислений и, как следствие выше описанного процесса, уменьшается доля чистой прибыли;

− финансовый менталитет владельцев влияет на выбор между консервативными, умеренными или агрессивными принципами осуществления финансовых операций, чем определяется структура денежных потоков организации.

Очевидно, что эффективное решение задач финансового менеджмента возможно за счет управления денежными потоками организации.

К задачам финансового менеджмента можно отнести обеспечение финансовой устойчивости организации и повышение рентабельности осуществляемой деятельности, т.е. её экономической эффективности.

Как известно, понятие «управление денежными потоками организации» включает в себя ряд процессов: планирование и бюджетирование денежных потоков, бухгалтерский учет движения денежных средств, анализ поступления и эффективности расходования денежных средств.

Все процессы осуществляются в следующей очередности:

− анализ финансовых потоков компании за предыдущий период;

− исследование ряда различных факторов, оказывающих непосредственное влияние на формирование денежных потоков компании;

− экономическое обоснование методов управления денежными потоками организации;

− выбор направления и способов возможной оптимизации денежных потоков;

− планирование движения денежных средств в разрезе статей ожидаемых поступлений и планируемых выплат;

− контроль осуществляемой финансовым отделом политики управления денежными потоками компании.

Существует ряд принципов, которых придерживается финансовая служба в процессе формирования денежных потоков, распределения имеющихся средств и использования их, к ним относятся:

  • принцип достоверности информации: для планирования и анализа используются данные бухгалтерского учета; принципы ведения бухгалтерского учета организации определены Федеральным законом от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. От 18.07.2017) «О бухгалтерском учете»;
  • принцип сбалансированности: оптимизация денежных потоков согласно их видам, срокам, целям, задачам, объемам и др.;
  • принцип эффективности: распоряжение денежными средствами организации производится для достижения поставленных задач с наименьшим расходованием средств (наибольшей экономической выгодой);
  • принцип ликвидности: формирование такой структуры вложений, при которой может быть обеспечена бесперебойная платежеспособность;

Таким образом, система управления финансовыми потоками организации — это совокупность методов, инструментов и приемов воздействия на движение денежных средств с целью достижения определенных финансовых целей компании. Необходимость функционирования финансовой службы организации и управления финансовыми потоками обусловлена такими задачами, как качество и эффективности деятельности, а также финансовая устойчивость и положительный финансовый результат хозяйственной деятельности.

Список литературы Расскажите о нас своим друзьям: