Кросс дефолт

«Банковское право», 2007, N 5
ПРЕКРАЩЕНИЕ ДЕЙСТВИЯ КРЕДИТНОГО/ЗАЕМНОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Действие кредитного/заемного обязательства может быть прекращено по истечении срока его действия, исполнении обязательств сторонами, соглашению сторон или в одностороннем порядке, в той степени, как это предусмотрено законом или договором, в том числе в случае расторжения договора.
Обычно такие основания, как истечение срока действия договора, исполнение обязательств сторонами, соглашение сторон, не создают очень серьезных проблем при прекращении кредитного обязательства. Однако вопросы могут возникнуть при прекращении обязательства в одностороннем порядке.
Прекращение кредитного/заемного обязательства в одностороннем порядке возможно в двух случаях: досрочное погашение кредита/займа и прекращение обязательства в случаях нарушения.
Досрочное погашение
В соответствии с действующим на настоящий момент законодательством досрочное погашение займа/кредита возможно как по требованию заемщика, так и по требованию кредитора. Таким образом, досрочное погашение в некоторых случаях является правом заемщика, а в других — его обязанностью.
Погашение по требованию заемщика
Причины, по которым заемщик пытается реализовать свое право на досрочное погашение займа, различны. Это может быть и ошибка при расчете заемщиком своих возможностей по погашению кредита, и увеличение его зарплаты или иных денежных поступлений, и падение курса валюты, в которой он погашает кредит, по сравнению с валютой, в которой он получает доход, и реализация заемщиком части своего имущества, а также по иным причинам.
Досрочное погашение займа по требованию заемщика возможно по российскому законодательству, однако условия такого досрочного погашения будут зависеть от нескольких составляющих.
Режим досрочного погашения займа по требованию заемщика зависит в первую очередь от того, является ли заем процентным или беспроцентным.
В соответствии со ст. 810 ГК, «если иное не предусмотрено договором займа, сумма беспроцентного займа может быть возвращена заемщиком досрочно». В соответствии с российским законодательством договор займа может быть беспроцентным в следующих случаях:
— договор заключен между гражданами на сумму, не превышающую пятидесятикратного установленного законом минимального размера оплаты труда, и не связан с осуществлением предпринимательской деятельности хотя бы одной из сторон;
— по договору заемщику передаются не деньги, а другие вещи, определенные родовыми признаками;
— в договоре займа прямо указано, что заем является беспроцентным.
———————————
Статья 809 ГК.
Договор кредита, т.е. договор о предоставлении денежных средств кредитной организацией, не может быть беспроцентным .
———————————
Статья 819 ГК.
Таким образом, при беспроцентном займе, который возможен в случаях, когда договор не является договором кредита, заемщик может в любой момент погасить свой заем заимодавцу без его согласия и иных санкций. Такое право введено в связи с тем, что в отсутствие возмездности договора заимодавец не имеет какого-либо дополнительного имущественного интереса (получение дополнительной прибыли за большую продолжительность предоставления денежных средств) в том, что его заем будет погашен ранее, чем установлено договором.
Стороны, однако, могут в договоре между ними исключить это право и установить, что такое досрочное погашение возможно только с согласия кредитора.
В отношении займа, предоставленного под проценты, действует противоположный принцип: такой заем может быть возвращен досрочно только с согласия заимодавца .
———————————
Статья 810 ГК.
Введение необходимости получения согласия заимодавца на досрочное погашение процентного займа обосновано тем фактом, что заимодавец, размещая денежные ресурсы, планирует ту прибыль, которую он получит от этого, чтобы она в том числе покрыла его расходы на предоставление займа. При досрочном внеплановом погашении займа проценты платятся только за период реального использования займа, поэтому при досрочном погашении может быть нарушен экономический интерес заимодавца в виде недополучения всей прибыли, на которую он рассчитывал.
Погашение по требованию кредитора
Кроме права досрочного погашения займа, в определенных случаях у заемщика возникает обязанность досрочно погасить заем по требованию заимодавца. Эти случаи включают следующие:
— при нарушении заемщиком срока, установленного для возврата очередной части займа, если договором займа предусмотрено возвращение займа по частям (ст. 811 ГК);
— при невыполнении заемщиком предусмотренных договором займа обязанностей по обеспечению возврата суммы займа (ст. 813 ГК);
— при утрате обеспечения или ухудшении его условий по обстоятельствам, за которые заимодавец не отвечает (ст. 813 ГК);
— в случае невыполнения заемщиком условия договора займа о целевом использовании суммы займа (ст. 814 ГК);
— при нарушении обязанностей обеспечить возможность осуществления заимодавцем контроля за целевым использованием суммы займа (ст. 814 ГК).
Право заимодавца требовать досрочного исполнения во всех вышеуказанных случаях, кроме первого, может быть исключено договором займа. Первый указанный случай, т.е. досрочное погашение при нарушении сроков возврата очередной части займа, невозможно исключить или ограничить соглашением сторон.
Во всех случаях заимодавец вправе по своему усмотрению не реализовать свои права, т.е. не требовать досрочного погашения займа. Таким образом, право требовать досрочного погашения кредита является правом кредитора, но не его обязанностью.
Прекращение договора в случаях нарушения
Иногда прекращение кредитного обязательства возможно в случаях его нарушения.
Дефолт
Положения о случаях неисполнения обязательств, или, как они также называются, дефолта, включаются практически во все кредитные договоры и договоры займа. Такое включение служит цели определения момента неисполнения обязательств по кредитному договору/договору займа и возникновения неблагоприятных последствий для клиентов кредитора.
Случаи дефолта
Необходимо отметить, что случаи неисполнения обязательств и случаи прекращения кредитного/заемного обязательства могут как содержаться в законодательстве, так и оговариваться сторонами в конкретном договоре. Из случаев возможного прекращения договора, которые установлены в законодательстве, можно отметить существенное нарушение договора и существенное изменение обстоятельств, которые установлены в ст. ст. 450 — 451 Гражданского кодекса Российской Федерации, т.е. в очень ограниченных случаях. Дополнительно, даже на этих ограниченных основаниях, такое расторжение будет возможно только через суд.
Договорные случаи дефолта могут различаться в зависимости от конкретной ситуации. Наиболее распространенными случаями неисполнения обязательств, которые включаются в договор, обычно являются следующие:
— невыплата заемщиком определенных платежей по договору;
— невыполнение заемщиком иных обязательств по договору;
— ухудшение положения заемщика или иных лиц, что может отрицательно сказаться на способности заемщика выполнять его обязательства по договору, наступление иных неблагоприятных обстоятельств, существенное изменение обстоятельств.
Рассмотрим эти случаи более подробно.
— Невыплата заемщиком определенных платежей по кредитному договору.
В соответствии со ст. 810 Гражданского кодекса РФ «заемщик обязан возвратить заимодавцу полученную сумму займа в срок и в порядке, которые предусмотрены договором займа». Таким образом, случаем неисполнения обязательств будет невозврат суммы финансирования кредитору в установленный договором срок.
По кредитному договору заемщик также может производить иные платежи кредитору, например оплату процентов, комиссий, компенсацию расходов и т.п. Все случаи недолжного осуществления таких платежей могут составлять случай неисполнения обязательств.
— Невыполнение заемщиком иных обязательств по договору.
Помимо обязанностей заемщика своевременно производить определенные платежи кредитору кредитный договор/договор займа может содержать и иные обязанности заемщика. Невыполнение таких обязательств также может составлять случай дефолта. К таким неденежным обязательствам может относиться невыполнение заемщиком гарантий и заверений, данных им, непредставление определенных документов, неполучение необходимых разрешений и лицензий, использования кредита не по целевому назначению и т.д.
— Ухудшение положения заемщика, иных лиц и наступление иных обстоятельств, которые могут отрицательно сказаться на способности заемщика выполнять его обязательства по договору, наступление иных неблагоприятных обстоятельств, существенное изменение обстоятельств.
К таким обстоятельствам может относиться начало процедуры ликвидации заемщика, прекращение его определенных операций, отзыв лицензий и разрешений, существенное изменение обстоятельств на рынке и т.д.
Существенное изменение обстоятельств может быть привязано к наступлению каких-либо отрицательных последствий, например уменьшению доходов или имущества, снижению рейтинга рейтинговым агентством и т.д.
К обстоятельствам, которые могут отрицательно сказаться на способности заемщика выполнять его обязательства, могут также относиться кросс-дефолт, смена контроля над заемщиком, события, связанные с дочерними предприятиями заемщика и поручителями по кредитному договору.
Кросс-дефолт означает, что, если заемщик нарушил свои обязательства по какому-либо иному договору, такое нарушение влечет дефолт по кредитному договору. Например, если заемщик не выполнил свои обязательства по договору о конверсионных сделках с кредитором, дефолт наступает также по кредитному договору заемщика, заключенному с кредитором. Кросс-дефолт может наступать как при неисполнении иных договоров заемщика с этим кредитором, так и при неисполнении договоров перед третьими лицами. В последнем случае, например, невыполнение обязательств по договору поставки с третьим лицом может привести к дефолту по кредитному договору с банком.
Смена контроля над заемщиком может иметь большое значение для тех иностранных кредиторов, для которых важна деловая репутация контрагентов и их акционеров. Такие кредиторы в качестве дефолта устанавливают смену основного акционера заемщика. Такой дефолт позволяет банкам выйти из взаимоотношений с заемщиком, если новый акционер заемщика не заслуживает доверия кредитора.
Существуют и иные причины, когда смена контроля имеет значение для кредитора. Например, единственному акционеру компании легче манипулировать имуществом, чем если заемщик остается публичной компанией. Поэтому, например, в случае превращения публичной компании в непубличную кредитор может или быть заинтересован выйти из кредитных отношений, или потребовать дополнительного обеспечения. В случае единственного акционера, например, может иметь смысл получение гарантии/поручительства от единственного акционера.
Случаи, имеющие отношение к дочерним предприятиям, часто включают в случаи неисполнения обязательств, например, посредством кросс-дефолта или их банкротства. Хотя материнская компания обычно не отвечает по долгам дочернего предприятия, дефолт дочернего предприятия может повлечь проблемы для материнской компании.
Случаи дефолта должны также распространяться на поручителя и поручительство, а также на иные лица, предоставляющие обеспечение. В случае если поручитель не выполняет свои обязательства, тогда кредитор должен иметь возможность требовать дефолта по договору. Это также относится к случаям утраты обеспечения, отсутствия продления страхования имущества, переданного в залог в обеспечение по договору кредита, или замены страхователем выгодоприобретателя по договору страхования и т.д.
Не всегда в качестве случаев неисполнения обязательств называют только уже наступившие обстоятельства или события. Иногда в качестве случаев дефолта также указывают потенциальные события, которые могут наступить. Например, в качестве дефолта может быть указано существенное изменение обстоятельств, которое уже наступило или которое может наступить в ближайшем будущем. В последнем случае банки пытаются защитить свои интересы и избежать случаев, когда существенное изменение обстоятельств уже произошло и банкам более тяжело истребовать свои кредиты обратно. Потенциальный случай наступления дефолта, как правило, как указывается в самом кредитном договоре, определяется самим банком по собственному усмотрению. Иначе доказать то, что существовала большая вероятность наступления потенциального события, будет достаточно трудно в суде.
Случаи неисполнения обязательств могут устанавливать периоды для устранения нарушений. Обычно они устанавливаются, чтобы дать заемщику время устранить случайные или технические нарушения.
Для некоторых случаев неисполнения обязательств устанавливаются определенные минимальные суммы, когда такой дефолт начинает действовать. Например, в договоре может быть указано, что дефолтом считается не любой кросс-дефолт, а только если сумма неисполнения обязательств превышает 1 млн руб.
Последствия наступления случая неисполнения обязательств
Наравне со случаями неисполнения обязательств законодательство и договоры содержат положения о последствиях наступления случая неисполнения обязательств. Обычно объявление дефолта является правом, а не обязанностью кредитора.
Средства защиты прав кредитора в случае неисполнения обязательств могут быть различные и могут включать:
— право требовать возмещения убытков — убытки могут быть в форме реального ущерба и упущенной выгоды;
— право требовать неустойку;
— право требовать прекращения договора;
— право кредитора прекратить выполнение своих обязанностей;
— обращение взыскания на обеспечение;
— требование оплаты всей суммы договоров или требование исполнения обязательства в натуре;
— требование возврата всех выданных банком денежных средств;
— право банка не выдавать иные кредиты/транши этому заемщику;
— иное.
А.Буркова
К. ю. н.
Подписано в печать
05.09.2007

Понравилась статья?! Расскажи друзьям — им полезно, нам приятно 🙂

Поделиться

Сегодня наступило лучшее время, чтобы начать инвестировать деньги в event’ы и развить с их помощью свой бизнес. Есть множество способов использования мероприятий, множество разновидностей этих мероприятий, а также множество способов вычисления ROI от них. Ниже мы рассмотрели несколько сценариев продвижения своего дела с помощью различных типов event’ов и несколько простых методов измерения ROI.

Расскажите о своем продукте или сервисе с помощью эмпирического мероприятия

Эмпирические event’ы такие как бренд-акции или промоушн продукта — отличные способы рассказать о себе. Ключевое в таких мероприятиях то, что они должны быть уникальными, запоминающимися, и люди должны хотеть в них поучаствовать. Иногда такие эмпирические события, как, например, Freightliner Infinite Inspiration на видео ниже, могут стоить очень дорого. Здесь по меньшей мере 60 синхронных проекций на гигантской площади плотины Гувера в Неваде.

Вы можете организовать мероприятие с меньшим масштабом, но оно может стать настолько интересным, что вскоре завоюет вирусную популярность. Например, для продвижения третьего сезона «Игры престолов», Blinkbox установили большой драконий череп на пляже в британском Дорсете (который, к слову, известен как место, где нашли много останков динозавров). История о черепе тут же разлетелась по всему миру.

Каким бы ни был масштаб и бюджет вашего эмпирического мероприятия, главное — огласка. Неважно, разнесется ли слава о данном event’е в электронных и социальных медиа или в традиционных СМИ, эмпирические мероприятия создаются для того, чтобы их «раскрыли».

Измерения ROI

Вы можете подсчитать, насколько выросли ваши продажи после event’а, но главное здесь — все-таки интерес СМИ. Проанализируйте упоминания и публикации о вашем мероприятии в медиа и подсчитайте охват аудитории.

Найдите новых потенциальных клиентов через торговые шоу или выставки

Существует множество специализированных торговых шоу, выставок и конференций, на которых вы можете представить свой продукт или услугу. Эти мероприятия важны для вашей ниши и клиентов, так как именно здесь задаются тренды на весь предстоящий год. Здесь всегда много представителей самых разных СМИ, а посещаемость рассматривается как признак престижа. Если вы не можете позволить себе отдельный стенд или спонсорский пакет, купите обычный билет и приходите на мероприятие, чтобы завести полезные знакомства, проанализировать конкурентов или просто посмотреть на новые тенденции в вашей области.

Самый простой способ подсчитать ROI на торговых выставках — подсчитать количество новых потенциальных клиентов. Пропустите их через свою воронку продаж и посмотрите, со сколькими из них вы подписали в итоге контракт и на какую стоимость. Посчитайте соотношение прогнозируемой стоимости контрактов к тем затратам, что вы понесли, поучаствовав в выставке.

Больше продаж за счет лекций и тренингов

Увеличить продажи можно и с помощью уже существующей клиентской базы — ваших покупателей. Вы можете предложить им в качестве дополнения стать участником бизнес-лекции, семинара или тренинга в интересной для вас обоих области. Это беспроигрышный вариант. Большинство таких внутренних мероприятий носят закрытый характер. Но вот вам пример от Google. Google I/O — конференция разработчиков, на которой можно послушать вдохновляющие лекции, пройти мастер-классы и получить информацию о самых последних разработках компании. Звучит как «мы делаем все, чтобы вам было проще развить свое приложение, привлечь новых пользователей и заработать с помощью Google», не правда ли?

Конечно, необязательно организовывать мероприятие масштаба Google. Что вам действительно нужно сделать — создать своего рода сообщество из своих клиентов. Вдохновляйте их и давайте им инструменты, чтобы активировать это вдохновение. Вы можете показать им новые или дополнительные способы использования своих продуктов и услуг. Тренируйте их на своих продуктах и услугах. Учите клиентов, как использовать их наиболее эффективно, рассказывайте о грядущих новинках.

Проследите в течение следующего месяца или трех, откуда идут ваши покупки. Их совершают клиенты, которые посетили ваше мероприятие? И снова просчитайте соотношение продаж к затратам на event.

Устройте семинары для сотрудников

Как и в случае выше вы можете организовать лекции, тренинги и семинары, чтобы научить чему-то новому собственных сотрудников. Необязательно, чтобы они были заточены на ваши услуги или товары. Есть огромное количество спикеров в самых разных областях, которые могут рассказать вашим сотрудникам много всего полезного. Посмотрите, например, на самого продающего автора New York times Гэри Вайнерчука, который также является инвестором, гуру по продажам и отличным спикером. Только представьте, как человек вроде Гэри может вдохновить людей на работу в полную мощь!

Все зависит от того, что именно вы хотите подтянуть у сотрудников, а значит и у компании. Может быть, вы хотите увеличить продажи, или улучшить маркетинг, или чтобы сотрудники начали получать удовольствие от работы. Подумайте, как это можно измерить до мероприятия, а затем сравните со значениями после него.

Поощряйте своих сотрудников выездными мероприятиями

Ничто так не укрепляет дух и не повышает удовлетворенность от работы, как выездные корпоративы. Сегодня авиакомпании предлагают довольно недорогие билеты. Вы можете совместить поездку с каким-то специализированным мероприятием, например, с той же торговой выставкой или конференцией. Отличное сочетание бизнеса и отдыха. Посмотрите, например, как группа польских сотрудников отправилась к берегам Калифорнии, где они смогли насладиться океаном, пляжем, калифорнийским образом жизни и научились серфингу.

В отличие от остальных пунктов выездное мероприятие — это своего рода вознаграждение сотрудников за какие-то заслуги. Поэтому ROI здесь измеряется в обратном порядке. Сначала вам нужно посчитать стоимость такого мероприятия, а также понять, чего именно вы хотите добиться в обозначенные сроки. Огласите свой план внутри компании и начните наблюдать, как меняется производительность ваших сотрудников. Соответственно заслугам награждайте наиболее отличившихся.

Сочетания

Как уже говорилось ранее, вы можете сочетать корпоративы с бизнес-event’ами. Но так же можно объединять эмпирические мероприятия с выездными программами для клиентов. Существует бесчисленное множество возможностей, если вам это позволяет бюджет, и вы в состоянии объективно подсчитать ROI.

Event-индустрия растет, и сейчас самое удачное время, чтобы последовать ее примеру и привлечь больше интересующих вас компаний.

По материалам

Понравилась статья?! Расскажи друзьям — им полезно, нам приятно 🙂

Коммерческий оборот является одним из ключевых элементов сегодняшней экономики. Каждый день стороны заключают многочисленные договоры по купле-продаже, поставке, аренде, финансированию, оказанию работ или услуг.

К сожалению, не всегда стороны должным образом исполняют свои обязательства по договору. Время от времени случаются дефолты, или, как они ещё называются, случаи неисполнения обязательств, когда должник не может выполнять свои обязательства по договору.

В международной практике встречается такая разновидность дефолта как кросс-дефолт.

Определение и содержание

Кросс-дефолт — это невыполнение должником какого-либо своего обязательства перед кредитором или третьими лицами, в результате которого нарушаются условия и иных договоров с кредиторами или третьими лицами.

Например, непогашение требований инвесторов по облигациям может повлечь случай неисполнения дефолта по кредитному договору, в котором одним из условий неисполнения обязательств является нарушение должником своих обязательств по иным договорам. Или невыполнение обязательств по договору франчайзинга ведёт к случаю неисполнения по договору купли-продажи или по договору аренды помещения.

Кросс-дефолт может использоваться в отношениях с частными компаниями, однако очень редко встречается в договорах с государственными образованиями, так как специфика их правоспособности и бюджетное законодательство ограничивает их в таких положениях.

Структурирование кросс-дефолта

Кросс-дефолт является чисто договорным инструментом. Поэтому важно, как стороны оговаривают его в своих договорах.

Обстоятельства наступления кросс-дефолта могут прописываться по-разному:

  • нарушение договоров должником с тем же кредитором;
  • нарушение договоров должником с третьими лицами;
  • нарушение договоров не только должником, но и его аффилированных лиц.

Кросс-дефолт может наступать как следствие:

  • платежного неисполнения (несвоевременное осуществления платежа), так и
  • невыполнения иных условий договора (например, поддержание определённого остатка на счёте, невыполнение заверений об обстоятельствах, смена акционеров и т.д.)

Преимущества для кредитора

Кросс-дефолт предоставляет кредитору возможности применять способы защиты даже в отсутствие нарушения обязательств по данному конкретному договору, но когда существует вероятность, что положение должника ухудшится, и он уже начинает не выполнять своих обязательств по иным контрактам/договорам.

Таким образом, кросс-дефолт представляет кредитору необходимую гибкость в его работе с должниками.

Опасности кросс-дефолта

Вместе с тем, положения кросс-дефолта коварны, и их последствия не всегда возможно предугадать.

Невыполнение требований по одному обязательству представляет собой невыполнение требований по иным обязательствам, которые вполне возможно не нарушались до этого времени, и срок исполнения которых ещё не наступил. Создаётся так называемый «эффект домино», когда один за другим договоры считаются нарушенными, и возникает ответственность, указанная в договорах.

При кросс-дефолте должнику очень часто приходится договариваться не с одним кредитором, а с несколькими кредиторами. Если хотя бы один из них не согласится с должником и объявит случай неисполнения, то такое событие может привести даже к банкротству должника.

В этой связи должники обычно пытаются ограничить условия кросс-дефолта в договорах с кредиторами, например, вводя следующие ограничения:

  • кросс-дефолт возможен только по определённому виду договоров (например, нарушение договора оказания услуг не влечёт дефолт по договору аренды);
  • нарушения, последствия которого превышают установленную сумму, будут рассматриваться в рамках кросс-дефолта (например, нарушения на сумму менее 500 тысяч евро не должны приниматься во внимание для целей кросс-дефолта);
  • установление определённых периодов после нарушения, только по истечении которых возможен кросс-дефолт: такие периоды предоставляются, чтобы дать возможность должнику исправить наступившее нарушение;
  • кросс-дефолт допускается только по договорам определённых компаний;
  • вместо кросс-дефолта вставлены иные последствия нарушения обязательств.

В связи с рисками кросс-дефолта сам кросс-дефолт, как правило, не наступает автоматически. По договору кросс-дефолт — это право кредитора объявлять дефолт должника или нет, так как объявление кросс-дефолта может привести к цепочке неплатежей.

В некоторых договорах устанавливается срок, в течение которого кредитор может объявить кросс-дефолт, например, 30 дней. Если кредитор в этот срок не объявил кросс-дефолт, то считается, что он отказался от своего права и не может реализовать его в будущем.

Объявление кросс-дефолта должно производится в порядке, как установлено в договоре. Например, путём вручения должнику уведомления в письменном виде.

Ещё одна опасность кросс-дефолта заключается в том, до какой степени кредитор имеет достоверную информацию для того, чтобы объявлять кросс-дефолт. Например, кредитор может узнать из прессы, что должник совершил нарушение кредитного договора, которое может привести к кросс-дефолту. Однако, вероятны ситуации, когда кредитор не может своевременно и в должной степени проверить, действительно ли такое нарушение имело место.

Например, в деле Abu Dhabi Commercial Bank PJSC v Saad Trading, Contracting and Financial Services Co EWHC 2054 (Comm) банк подал иск против компании в отношении четырёх деривативных сделок, заключенных на основании стандартного договора ISDA (Международная ассоциация свопов и деривативов).

Банк считал, что он правомерно прекратил деривативные сделки и поэтому имеет право получить платежи от ответчика, как установлено договорами. Ответчик отрицал наступление случая неисполнения обязательства по деривативным сделкам и настаивал на том, что прекращение договоров было незаконным.

Стороны согласились, что произошли случаи неисполнения по кредитным договорам, заключённым между ними. Такие случаи неисполнения возникли вследствие понижения кредитного рейтинга должника.

Вместе с тем между сторонами существовали противоречия, были ли случаи нарушения по деривативным сделкам.

В стандартном договоре ISDA стороны оговорили, что кросс-дефолт – это случай неисполнения в отношении «указанной задолженности», если совокупная сумма задолженности превышает 1 миллион долларов США.

Ответчик доказывал, что только нарушение деривативных сделок может повлечь кросс-дефолт. Банк, напротив, считал, что дефолт по кредитным обязательствам влечёт кросс-дефолт по деривативных сделкам.

Суд посчитал, что узкое трактование положений договора ответчиком не должно приниматься во внимание, так как не соответствует коммерческой практике.

Обеспечение при кросс-дефолте

Кросс-дефолт, как и любое неисполнение обязательств, влечёт возникновение права у кредитора не только требовать исполнения по основному договору, но и по обеспечительным договорам, заключённым во исполнение основного договора. В этом ещё одна опасность кросс-дефолта.

В этой связи сторонам следует тщательно подходить к формулированию соответствующих положений в их договорах и быть осторожными при предъявлении требований о наступлении кросс-дефолта.

Дефолт по облигациям это ситуация, когда эмитент купленной вами облигации отказывается погашать основную сумму долга, а также проценты по займу, в этом случае речь идет о банкротстве компании, т.е. о полном прекращении ее деятельности.

Прежде чем объявить дефолт по облигациям компания объявляет так называемый технический дефолт – это означает, что формально эмитент еще не является банкротом (т.е. он продолжает свою деятельность), но погасить задолженность и проценты по займу при этом не в состоянии. Что делать, если вы являетесь держателем пред дефолтных облигаций, .

Итак, существует строгий график выплат по облигационному займу, который прописывается в проспекте эмиссии при регистрации выпуска. Когда эмитент нарушает этот график хотя бы на один день, то биржа моментально принимает меры, объявляя технический дефолт по данному облигационному выпуску. Так компания-эмитент получает две недели, чтобы урегулировать возникшие финансовые трудности. Если за две недели выплаты так и не поступают, тогда объявляется дефолт по облигациям и вопрос решается правовым путем согласно закону о банкротстве.

Технический дефолт без оснований – возможно ли?

Как показывает практика, технический дефолт по облигациям объявляется эмитентом только в том случае, если у него действительно имеются финансовые трудности. Почему? Потому что эмитент понимает, если довести ситуацию до технического дефолта, то, во-первых, он потеряет репутацию стабильно функционирующего предприятия, а во-вторых, это удар по процентной ставке следующих облигационных займов, т.е. последующие займы сразу вырастают в цене. Поэтому компания сделает все возможное, чтобы исключить дефолт по облигациям.

Как правило, компания-эмитент знает заранее, что в дату выплаты не сможет в полном объеме погасить обязательства, поэтому еще до наступления этого дня предпринимает определенные действия по решению данного вопроса максимально благоприятным способом.

Какие меры он предпринимает, чтобы дефолт по облигациям не состоялся? Эмитент начинает договариваться с самыми крупными кредиторами о реструктуризации задолженности. Возможно в этот период поменяются собственники компании, возможно будут достигнуты особые договоренности с банками относительно формы кредита (например, конвертация облигаций в акции) и прочее.

Когда вопрос реструктуризации облигационного займа решается в позитивную сторону, то максимум через две недели после объявления технического дефолта все держатели облигаций получат причитающиеся им выплаты. Если же этого не произойдет, то эмитент начнет процедуру банкротства, а возвращать ваши инвестиции придется в судебном порядке.

Как исключить риск дефолта эмитента

Когда новичок в выборе облигации руководствуется только уровнем доходности, то он имеет большую вероятность купить облигацию, обреченную на дефолт. Главное правило рынка облигаций заключается вот в чем: чем выше доходность облигации, тем выше риск инвестирования в нее, т.к. аномально высокую доходность показывают только те эмитенты, у которых имеются реальные проблемы.

Средняя доходность на рынке облигаций колеблется вблизи ключевой ставки ЦБ РФ (например, 10%). Если облигация имеет доходность 20%-25%, она будет весьма рискованной. Если же доходность выше 50%, то вероятность наткнуться на дефолтную облигацию будет очень высока. То есть доходность – это некий очевидный индикатор «проблемности» эмитента.

Чтобы риск дефолта исключить практически полностью, необходимо заглянуть в самый свежий бухгалтерский баланс эмитента и рассчитать кое-какие показатели. Что именно нужно смотреть, читайте в этой статье. Помимо этого нелишним будет знать, какие еще существуют риски по облигациям.

Как найти облигации, по которым объявлен дефолт?

Перечень всех дефолтных облигаций можно отслеживать на сайте РусБондс в разделе Дефолт по облигациям. Там указывается дата дефолта, тип обязательств, которые не были исполнены (купонные выплаты, погашение номинала или оферта), а также наименование эмитента.

Я несколько раз писала, что рыбачку из женщины сделать очень сложно.
У меня получалось только из нерыб. Я писала, что из рапанов, но нет, это не рыбачки в полном смысле слова получались, а нерыбы. Когда я писала, я не отделяла, для простоты, рапанов от рыб, а нерыб от рыбачек. Тогда еще рано было — о таких тонкостях.
А вот сейчас пишу, что из рапана рыбачку я не делала никогда, а из рапанов рыбаков много раз. «Делала» условно конечно, сами делались, но под моим чутким.
А женщины нет. Не поддавались. Но я не теряю надежды. Скорее всего к женщинам нужен какой-то особый подход. И он точно не мягче должен быть, чем к мужчинам, а жестче. Хотя мужчины жесткий подход любят, а женщины нет. Но мягкий подход с женщинами вообще никак не работает, они даже не просыпаются, и всем, что ты говоришь, кормят свои короны.
Но кое-что у женщин получается намного лучше, чем у мужчин. И у меня были отличные результаты всегда, когда случай не был совсем запущен.
Это что-то — выход из супружеского дефолта.
Хоть я и писала, что мужчинам выйти из супружеского дефолта не сложно, но все-таки это далеко не всегда так. Иногда очень сложно или даже невозможно. Чтобы вывести жену из сильного плюса, мужчине нужно очень многое изменить. Во-первых, начать прокачивать экономику. Это не значит притащить много бабла, это значит начать этим заниматься. Если женщина видит, что мужчина занимается экономикой, старается, она намного лояльней и верит в лучшее, а если он на диване лежит или инертно ходит в офис на свою маленькую зарплату, без перспектив, и ничего другого искать не хочет, она бесится. Во-вторых, мужчина должен пойти в спортзал или во дворе начать на турнике заниматься. Опять же, дело не в том, что он скинет лишний вес и накачает мускулатуру, это не сразу случится, но сразу же, как он начнет регулярно заниматься, у него появится мужской сексапил. Та самая энергетика мужская. Пусть немного пока, но дело сдвинется с мертвой точки. И для жены это будет контраст. Бухать много тоже надо перестать, регулярно пьяный муж ассоциируется у плюсующей жены с дном жизни. В-третьих, мужчина должен начать следить за гигиеной. Мыться каждый день, а может и два раза в день, стирать сам свою одежду, мыть тарелку за собой, убирать, не быть свиньей. Если вас любят, то ваше свинство может и не смущать, а вот если у вас дефолт, бесит все и грязь ваша особенно. И в-четвертых, и это самое главное, самое основное, он должен поправить границы. Опять же, хотя бы немного для начала. Он должен закрыть решето и перестать ворчать вслух, придираться, озвучивать все негативные мысли и доставать жену. А потом научиться не вестись на ее провокации не включать все баги подряд. То есть хотя бы ссориться и дискутировать по любому поводу надо перестать. Потом научиться приветливо и спокойно общаться, обходя больные темы или отвечая вежливо и мирно, если их поднимает жена, очень кратко отвечая, не превращая в спор.
Вот это нужно сделать мужчине, чтобы вывести брак из острого дефолта или сократить хронический. Все это довольно сложно, а так как мужчина сам в плюсе, мотивации у него мало. Но это придется сделать, поскольку это нужно не для жены, а для себя. Все это касается самых основных, самых минимальных опор в жизни. Без этого вы никому не нужны, вы — огорчение для близких и груз для самого себя.
А вот женщине вывести брак (с детьми) из дефолта проще.
Скорее всего дело в том, что мужчина боится уходить от детей и оставлять свою женщину и своих детей другим мужчинам. Поэтому если он не влюблен до полусмерти в другую и если жена более-менее терпима для жизни, он не уйдет. Он может вести себя плохо и жена его выгонет сама — это может быть. Но плохо он себя будет вести, если будет дефолт, а если жена этот дефолт снизит или устранит, муж будет вести себя нормально или даже хорошо.
Конечно не все браки можно и нужно спасать, некоторые уже разложились, не реанимируешь.
Но большинство ситуаций, даже плачевных на первый взгляд, поправить можно. У меня не было случаев, чтобы жена начала работать над дефолтом всерьез, а брак развалился. Вот у мужчин бывало, что он делает все, но жена его больше не хочет и не любит. Хотя с маленькими детьми шансов много.
Так вот, из всего перечисленного для мужчин списка, для женщины, если она хочет выйти из дефолта достаточно двух пунктов. Лучше больше, но достаточно уже двух. Имидж и границы. Зарабатывать ей не обязательно, даже в быту что-то делать — не главное, хотя хороших хозяек конечно очень ценят, это комфорт, комфорт украшает жизнь, но можно и без этого из дефолта выйти. Женщине нужно в первую очередь поправить границы, перестать цепляться к мужу, закрыть решето и прекратить вестись на провокации, но и с кислыми щами не ходить, быть приветливой и приятной соседкой. Для прокачки имиджа не обязательно сразу превращаться в красавицу, достаточно небольших изменений. На контрасте с тем, что было, все изменения получат благодарного зрителя (при условии улучшения границ, иначе все бесполезно). Только не за счет мужа первые изменения в имидже должны появиться, то есть деньги на салоны не надо брать у него, самой обходиться, иначе вклад нивелируется. Надо сесть на диету (здоровое питание с нормой БЖУ), сбросить лишний вес и каждый день заниматься физкультурой дома или в парке, если нет собственных денег на спортзал. «Собственные деньги» — это не зарплата. Это зарплата минус необходимые вложения в общий бюджет. Если муж не против покупки карты в спортклуб, да. А если против, имидж надо начать прокачивать бесплатно. Надо сначала получить результат. Есть сотни способов улучшить свою внешность без материальных затрат.
Вот от эти двух направлений работы: в сторону имиджа и в сторону границ пары чудесным образом выходят из дефолта.
Но это — если женщина берется. Если инициатива мужчины и он хочет вывести из дефолта плюсующую жену, ему мало только этого. Нужна еще экономика и гигиена. Он должен стать полезным с экономической точки зрения и совсем необременительным в быту. Заставлять жену готовить нельзя. Когда выйдете из дефолта, ей самой захочется, хотя неплохо когда супруги готовят по очереди. Но заставлять нельзя никого! Все скалки надо убрать, если вы решили выйти из дефолта. Мужчине придется сделать свои границы очень хорошими, если он хочет поправить ситуацию. Женщине достаточно сделать границы просто нормальными. Как вы думаете, почему такая разница? Одну причину я выше назвала, но есть еще другие.
И очень вредная установка, что работать должны оба. Понимаете, что это значит? Один решил и начинает штурманить второго, заставлять работать, потому что должны оба. Нет. Работать может и один, тот, кто решил работать. Если второй хочет сам, пусть со своей стороны тоже работает. Но работа над дефолтом — это уважение к чужим границам и штурманство — это первое, что нужно постараться убрать. Никакого «мы». Есть вы и есть супруг, две личности, которые живут вместе и хотели бы вернуть любовь, и вы должны со своей стороны научиться общаться с супругом так, чтобы ему стало приятней жить с вами, чтобы его наглухо затертые границы расслабились и стали постепенно вам открываться.
Друзья, есть опыт по выходу из дефолта? Мне в личных сообщениях многие пишут, и комментаторы, и просто читатели, как из дефолта вышли, читая блог. Можно и в комментариях что-то об этом написать, если есть что.